Synthetic crude oil from surface-mineable oil sands deposits now accounts for about 15% of Canada's oil production. The potential for expansion of this production is indicated by the size of the potentially mineable reserves, of 33 billion barrels. Achieving this potential will be governed by two factors: technological progress and investment attractiveness. Technological progress includes improvement in mining, extraction and upgrading technology. Investment attractiveness includes operating and capital costs and revenues, fiscal revenue-sharing arrangements with governments and potential returns from competing investment opportunities. A review of the technology supports the view that technological progress has been significant and is capable of increasing synthetic crude oil yields from the oil sand resource and reducing the cost of production. A review of the economic factors suggests that further oil sands mining investments will be an attractive medium- to long-term opportunity, provided revenue-sharing takes into account the scale, risk, cost and lead-time of major projects and provides investors with sufficient incentives to counterbalance these factors.
Le pétrole synthétique provenant des gisements de sables bitumineux exploités à ciel ouvert constitue maintenant 15% de la production pétrolière canadienne. Le potentiel d'expansion de cette production est indiqué par la taille des réserves potentiellement exploitables (plus de 4,5 milliards de tonnes) dont l'exploitation dépendra de deux facteurs: les progrès technologiques et l'attrait des investissements. Les progrès technologiques portent sur les améliorations de la technologie minière, de l'extraction et de la valorisation. L'attrait des investissements porte sur les coûts et les revenus d'opération et d'immobilisation, les accords financiers avec le gouvernement sur le partage des revenus et la rentabilité, potentielle des offres d'investissement. Une étude de la technologie montre que les progrès technologiques ont été considérables et qu'ils peuvent augmenter la production de pétrole synthétique à partir des sables asphaltiques et en réduire les coûts. Une étude des facteurs économiques suggère que des investissements éventuels dans l'exploitation des sables asphaltiques pourraient constituer une perspective intéressante à moyen et à long terme, à condition que le partage des revenus tienne compte de l'échelle, du risque, du coût et du délai de démarrage des grands projets, et pourraient fournir aux investisseurs des stimulants suffisants pour contrebalancer ces facteurs.
The theme of this paper is the past development and future potential of the Canadian oil sands industry
