The provision of finance on the scale needed for large energy projects is a growing challenge for the international banking community. Complex financing packages are devised to tap the various sources of funds and currency markets whilst meeting as far as possible the requirements of the borrower.
An increasing proportion of project finance is of the limited recourse type in which the borrower seeks to share in some degree with the banks the technical, commercial and political risks inherent in the project. The extent to which banks are willing to accept these risks will depend on the project's characteristics and its operating environment.
The technical uncertainties, including the competence of the operator and the project's eventual capital and operating costs, are of fundamental importance, particularly where the technology is relatively new. However, banks must also pay special attention, in the structuring of a financing, to the more intangible uncertainties such as the prospects for marketing the output and its future price, notably at a time of doubt over the rate of growth in energy demand, and the attitude of the host government towards depletion, taxation and foreign exchange controls. Various financing techniques are employed to mitigate these risks.
La mise sur pied d'opérations de financement à la mesure des exigences des grands projets énergétiques pose un défi croissant à la communauté bancaire internationale. Des accords complexes de financement sont conçus pour drainer les différentes sources de fonds et les marchés monétaires tout en satisfaisant autant que possible les exigences de l'emprunteur. Un nombre croissant de projets de financement utilise la formule du recours limité OU l'emprunteur cherche, dans une certaine mesure, à partager avec les banques les risques techniques, commerciaux et politiques inhérents au projet. Les limites dans lesquelles les banques sont prêtes à assumer ces risques dépendront des caractéristiques du projet et de son milieu d'opération.
Les incertitudes techniques, incluant la compétence de l'opérateur et les coûts éventuels du projet en capital et en frais de fonctionnement, sont d'une importance fondamentale, particulièrement là OU la technologie est relativement nouvelle. Cependant, les banques doivent étudier tout particulièrement, lors d'une opération de financement, les incertitudes plus déterminantes telles que les perspectives d'écoulement du produit ainsi que son prix futur, plus particulièrement à une époque de doute quant au rythme de croissance de la demande d'énergie, l'atti
