Abstract.

Oil investment growth prospects are analysed for the world industry (excluding Communist nations).

Current oil over-supply and weak prices are expected to be seif-correcting within the 1980s as supply and demand return to a more balanced state. Large investments in oil exploration and development will continue to be needed to maintain supplies to the year 2000, which, even at 50–60 Mbd will probably not be sufficient to meet potential demand. Due to increasing geological and technological complexity the unit technical costs of new oil sources will grow rapidly in most areas, the highest costs being in North America and the lowest in the Middle East. Estimated oil industry cash needs of $200 billion (1983 US $) by 2000 are based on those oil developments feasible under modestly growing real oil prices, which may only support ‘conventional’ oil projects and not synfuels. Even the ‘conventional’ projects include some which are large and very risky.

Résumé.

Cette communication analyse les perspectives mondiales de croissance de l'industrie pétrolière (pays non-communistes). La situation actuelle de surplus de pétrole et de prix faibles n'est peut-être qu'une manifestation du déséquilibre à courte terme qui se corrigera avant la fin des années 1980. I1 faut donc que l'industrie continue à effectuer des investissements de recherche et d'exploitation très importants pour pouvoir entretenir une production annuelle de 3000-3500 millions de tonnes. Même ce niveau ne sera peut-être pas suffisant pour satisfaire la demande potentielle du marché. Pour des raisons de complexité géologique et technologique croissantes on s'attend dans la plupart des pays à ce que les coûts techniques de production augmentent rapidement, ces coûts étant plus élevés en Amérique du Nord et moins élevés au Moyen-Orient. Le niveau global d'investissement s'établira partiellement en fonction du prix du pétrole. Dans l'hypothèse de prix réels croissant légèrement jusqu'à l'an 2000 (suffisant pour la réalisation des projets pétroliers dits ‘conventionnels’ mais non pour les carburants de remplacement) le montant d'investissement annuel pourrait atteindre 200 milliards de dollars US (en dollars 1983) avant l'an 2000. Même certains de ces projets ‘conventionnels’ sont extrêmement coûteux et à risques élevés.

INTRODUCTION

This paper is concerned with capital needs for oil exploration and production* for about the next twenty years. The authors are themselves active in this business and realize that predictions about next week are frequently proved wrong by geological, technological and political surprises. They are therefore also well aware that statements about what may happen in the year 2000 are no more than personal judgements (for whic

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